MACROECONOMÍA La macroeconomía busca la imagen que muestre el funcionamiento de la economía en su conjunto. Su propósito es obtener una visión simplificada del funcionamiento de la economía, pero que al mismo tiempo permita conocer y actuar sobre el nivel de la actividad económica de un país determinado o de un conjunto de países. Cuando el objeto de análisis se ubica en el nivel de las unidades económicas (empresas, familias, mercado de un bien específico), el tema se encuadra dentro de la óptica microeconómica. Cuando se trata de agregados, o sea, cuerpos compuestos (un sector productivo, una región geográfica, la economía de un país, etc.) el tema se enfoca desde el punto de vista macroeconómico. Mientras en el campo de la microeconomía se trabaja con elementos relativamente homogéneos, en el ámbito de la macroeconomía coexisten partes homogéneas y heterogéneas, producto de la sumatoria de diversas unidades que observa ciertos elementos comunes. La MACROECONOMÍA estudia las grandes variables económicas o agregados como PNB, PIB, Índices de precios. Estudia como el dinero, el gasto total y la inversión P.B.I.: Producto Bruto Interno : Es el valor de los bienes finales producidos al interior de un país en un tiempo determinado, en él, se incluye la producción de los residentes en el país, tanto nacionales como extranjeros. P.B.N.: Producto Bruto Nacional : Es el valor de los bienes y servicios finales producidos en un período determinado en una economía por los nacionales vivan o no dentro del país. Residentes : Comprende al gobierno nacional, personas físicas, instituciones privadas sin fines de lucro y las empresas. Son las personas que poseen su centro de interés económico en el país ( realizan actividad económica ). Vía cuentas erogaciones su fórmula es: PNB = Consumo + Inversión + (X-M) Si PNB - Depreciaciones o Amortiz. De Máquin. Y Equipos = P.N.N. (Producto Nacional Neto) Las depreciaciones es el capital fijo regulado por los gobiernos como maquinarias, herramientas, tecnología, etc. P.I.B. = P.N.B. - (X-M) >> exportaciones netas

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(X-M) es el pago neto a los factores externos, lógicamente si M > X se convierte en una suma la fórmula anterior. Cuando PIB > PNB indica que la producción por factores externos es muy alta, lo cual se ve en los países desarrollados. CICLO ECONÓMICO: Es un patrón temporal de expansión y contracción en la producción de bienes y servicios. Expansión hay bonanza, se incrementa la producción y el empleo Contracción hay escasez, se decrementa la producción y el empleo Depresión son contracciones graves y prolongadas. PNB La macroeconomía suministra un contexto de referencia a la microeconomía. Ejemplo: para establecer la política salarial de una empresa metalúrgica, deberá tenerse en cuenta la estructura de ingresos del factor trabajo en ese sector; el estudio del costo de combustibles de una empresa no puede desligarse de la estructura energética de la región donde se encuentra. Agregación= VALOR AGREGADO AGREGADO es la formación de un cuerpo complejo constituido por varios elementos que tienen en común ciertas cualidades. Ejemplo: suma de salarios pagados en un año en una provincia, el producto agrícola de un país en un cierto lapso, etc. O puede tratarse de variables más totalizadoras, como el consumo, la inversión y el producto bruto interno de una nación. Problemas de la agregación. 1. Existencia de distintos niveles de agrupamiento. Es necesario diferencia los distintos niveles de agregación con los que se trabaja: no es lo mismo analizar el comportamiento del consumo global de un país ante cierta medida de política económica, que considerar la respuesta del consumo de los asalariados de esa misma nación ante idéntica medida. 2. Necesidad de emplear un patrón de medidas que permita sumar elementos heterogéneos. El dinero constituye el patrón de medidas, que indicará los valores monetarios de distintas cantidades de bienes y servicios. 3. Peligro de incurrir en duplicaciones. Surge la necesidad de sumar exclusivamente las porciones de valor que se van agregando en cada etapa del proceso hasta la conformación de los bienes finales.

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POLITICAS INSTRUMENTALES 1- POLITICA MONETARIA 2- POLÍTICA FISCAL 3- POLITICA CAMBIARIA 4- POLÍTICAS DE OFERTA

OBJETIVOS DE LA POLITICA MACROECONOMICA A- CRECIMIENTO B- INFLACION C- DESEMPLEO

MACROECONOMIA

D- PRESUP. PÚBLICO E- SECTOR EXTERNO F- TIPO DE CAMBIO

Las políticas macroeconómicas. Está integrada por el conjunto de medidas gubernamentales destinadas a influir sobre la marcha de la economía en su conjunto. Las VARIABLES MACROECONOMICAS de la política macroeconómica suelen ser: 1- El crecimiento. El crecimiento económico es un aspecto de otro proceso más general, el desarrollo de una sociedad a lo largo del tiempo que le lleva a registrar cambios fundamentales en su organización y sus instituciones. Con el estudio del crecimiento económico sólo se pretende analizar la parte del desarrollo económico y social que se refiere a la evolución de la producción y riqueza de un país.

El crecimiento económico Es un proceso sostenido a lo largo del tiempo en el que los niveles de actividad económica aumentan constantemente. El crecimiento económico se mide a través de la evolución del PBI, que se puede realizar a través de: La tasa de crecimiento del PBI en términos reales. Tasa de crecimiento del PBI 2001- 2000 = (PBI 2001 - PBI 2000 ) / PBI 2000 x 100 El PBI real por habitante. PBI real por habitante = PBI real 2001 / Población 2001 Factores condicionantes del crecimiento económico: Disponibilidad de recursos productivos.

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Tradicionalmente se suponía que los factores básicos de la producción eran el trabajo (que aumenta a una tasa más o menos constante) y el capital (que se puede aumentara voluntad), mientras que la tierra era considerada como un factor limitativo. En los modelos económicos modernos, se incluye como factores limitantes a los recursos no renovables, como el petróleo. En cualquier caso, la disponibilidad de recursos aparece como un factor clave para el crecimiento. Productividad. Cuando el trabajador medio produce más por hora trabajada, o lo que es igual, cuando aumenta la productividad media del trabajo, crece la producción total de la economía. Las causas que explican el aumento de la productividad son muy diversas: El aumento de la cantidad y calidad del equipo productivo mediante inversión. La mayor eficiencia en la organización económica. El aprovechamiento de las economías de escala. La mejora en la educación y especialización del trabajo. El progreso tecnológico. La movilidad ocupacional y geográfica de los factores productivos. Actitud de la sociedad frente al ahorro. El crecimiento de una economía depende de la inversión, y ésta está condicionada por el ahorro. Aquellas economías que decidan sacrificar parte de su consumo para incrementar la acumulación de capital están sentando las bases para un mayor crecimiento futuro. En este sentido, la clave del crecimiento de una economía se encuentra en su posibilidad de ahorrar más, esto es, prescindir de una mayor parte del consumo presente. Es decir, el crecimiento económico de un país ocurre cuando se utilizan al máximo todos los recursos inactivos(llegando así al límite de la Frontera de Posibilidades de Producción), o cuando el aumento de los factores o su mejor aprovechamiento permiten desplazar la FPP. Beneficios y costos del crecimiento económico: Dentro de los beneficios del crecimiento, podemos citar: 1. El crecimiento suele ser la clave para alcanzar un nivel de vida más elevado: los aumentos en la productividad permiten que la comunidad pueda disfrutar de más bienes y servicios por persona. 2. Cuando el ingreso nacional aumenta en términos reales, las autoridades económicas pueden obtener mayores ingresos mediante impuestos. 3. Las políticas diseñadas para lograr una distribución más igualitaria del ingreso pueden llevarse a cabo con una menor oposición política que cuando no hay crecimiento, ya que cuando el ingreso no crece, un grupo social sólo puede mejorar su posición a costa de otro. 4. Aumento del empleo. Por otra parte, el crecimiento económico también plantea inconvenientes:

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1. Toda acumulación de capital exige que los individuos estén dispuestos a sacrificarse en términos de niveles de vida. 2. Aumento de las externalidades negativas como la Contaminación del Medio Ambiente.

2- La inflación. INFLACIÓN: Fenómeno que consiste en un aumento significativo en el nivel general de precios y son sus causas la Demanda y la Oferta. Demanda ----> Aumentan los Consumidores ------> Sube el precio Oferta ---------> Aumentan los Costos -----------------> Sube el precio ¿ Cómo se mide la INFLACIÓN ? A través de INDICES ÍNDICES DE PRECIOS: Miden los cambios en el nivel general de los precios. I.P. = (Precio Actual/Precio base )x 100 I.P.C. al consumidor, toma el precio de la canasta familiar como alimentos, vestidos, vivienda y servicios. I.P.P. al productor, toma la canasta de insumos. Tasa de inflación: Es un cambio porcentual de un índice de precios entre dos períodos de tiempo y sirve para determinar el ingreso real. T.I. = (IPC actual - IPC inicial)/IPC inicial x 100 Ingreso Real = (ingreso nominal/T.I.) x 100 Las causas de la inflación: Inflación de demanda: para algunos autores el factor clave para explicar el crecimiento de los precios reside en la evolución de la demanda agregada. Si los distintos sectores de la economía planean, en su conjunto, unos gastos que superan la capacidad de producción de la economía, esos planes no podrán cumplirse. Según los monetaristas , la causa que explica el comportamiento de la demanda es el aumento de la cantidad de dinero por encima del crecimiento de la producción. TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO ( Irving Fisher ) >> M x V = P x X

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El economista se planteó ¿ Qué es lo que determina el poder adquisitivo del dinero o de los precios ? Esta teoría cuantitativa del dinero mantiene que el nivel general de precios depende de forma directamente proporcional de la cantidad de dinero existente en la economía. MxV=PxX La velocidad de circulación del dinero ( V ) indica el número de veces que el dinero rota para financiar el volumen de transacciones ( X ) en términos nominales ( PNB nominal ) Por ej.: si a los largo del año se realizan transacciones por valor de 1.000 millones de $, y si la cantidad de dinero es de 500 millones de $ , resultará que cada $ tiene que haberse utilizado por lo menos 2 veces al año ( V= 2 ). MxV=X 500 $ X 2 = 1.000 $ Fisher parte de un supuesto de que la velocidad ( V ) de circulación y el volumen de transacciones ( X ) son CONSTANTES, y de ahí se establece la relación CAUSA-EFECTO entre la cantidad De dinero ( M ) y el nivel de precios ( P ) , aunque ambos fluctúan con el ciclo económico, tienden a volver siempre al nivel de equilibrio. El flujo de la actividad económica depende de los recursos naturales y de las condiciones técnicas, NO de la cantidad de dinero, por consiguiente un cambio en la cantidad de dinero NO afecta apreciablemente al volumen de Bienes vendidos por dinero. Los efectos normales de un incremento en la cantidad de dinero ( M ) son un incremento exactamente PROPORCIONAL del nivel general de precios ( P ) . de ahí que, si es válida es afirmación dispondremos de un instrumento para estabilizar la economía y los Precios , controlando el volumen de dinero en circulación ( M ). En el enfoque keynesiano , la variable clave es la demanda agregada, de forma que si la demanda total excede a la producción, tendrá lugar un aumento en el nivel de precios. Desde esta perspectiva, la incidencia sobre los precios de un incremento de la demanda dependerá de la situación de la economía. Si partimos de una situación en que todos los recursos están empleados y se produce un aumento en la demanda, los precios aumentarán. Sin embargo, si hubiera una gran cantidad de recursos desempleados, la relación entre demanda agregada y precios no será tan estrecha, pues un aumento de la demanda podría compensarse con un aumento de la oferta. Esto dependerá de la disponibilidad de mano de obra y de existencia de capital. Es decir, la intensidad del aumento de los precios dependerá del tamaño de la demanda agregada y de lo próxima que se encuentra la economía al pleno empleo. El pleno empleo se define como aquella situación en la cual todos los factores disponibles están empleados, es decir, no existe desempleo, a excepción del friccional.

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Inflación de costos: esta explicación fundamenta las tensiones inflacionarias en los costos. Las empresas se enfrentan a los siguientes costos: Costos laborales Costos de bienes y servicios adquiridos a otras empresas. Impuestos y costos financieros. La inflación de costos se explica destacando que los aumentos de los distintos elementos del costo son los responsables de que los precios se eleven. Frecuentemente, se culpabiliza a los sindicatos, al reclamar continuos aumentos de salarios en mayor proporción que los crecimientos de productividad del trabajo, lo que hace que el proceso inflacionario se inicie por un empujón de los costos y no por un tirón de la demanda. En una economía en que abunden los precios istrados (precios no fijados competitivamente) existe la posibilidad de que tales elementos puedan istrarse al alza a más velocidad que los salarios. En este caso, el papel de los sindicatos sería el de un poder compensador que pretende proteger los salarios reales. Inflación estructural: esta teoría ha sido desarrollada por autores latinoamericanos (Julio Olivera y AldoFerrer, Celso Furtado y Osvaldo Sunkel). Según la teoría estructuralista, la verdadera causa de la inflación no debe buscarse en un desequilibrio entre la demanda y la oferta global, sino en desajustes sectoriales que afectan a determinados bienes. Ciertas rigideces estructurales e institucionales son las responsables de que a las presiones de demanda corresponda un incremento de la oferta de esos productos. Así, la inelasticidad de la oferta de los bienes agropecuarios determina que la mayor demanda generada por el crecimiento de la población se traduzca en aumentos de precios. Al tratarse en gran medida de artículos de subsistencia, el incremento en su precio repercute el alza de salarios nominales que, a su vez, generan nuevos aumentos en el nivel de precios. Este fenómeno tiende a repetirse indefinidamente en tanto persiste el desequilibrio original que lo impulsa. Para el pensamiento estructuralista, la inflación sería una consecuencia inevitable del proceso de crecimiento: el crecimiento de la producción y del ingreso real, al no distribuirse homogéneamente, genera desajustes parciales en diversos puntos del sistema económico. La eliminación de tales desajustes requiere de cambios en los precios relativos (la relación de cambio entre dos bienes), pero si los precios monetarios son inflexibles en sentido descendente, todo ajuste puede verificarse solamente a través del alza del precio monetario de los bienes que deben considerarse. Por lo tanto, en la medida que los precios monetarios son inflexibles a la baja, todo cambio de precios relativos se traduce en un aumento de precios nominales. Como, además, no baja ningún precio monetario, la consecuencia es un incremento en el nivel general de precios, característico de los procesos inflacionarios. La distinción entre inflación de demanda, de costos o estructural es muy difícil de concretar. Para tipificar una inflación habría que acudir al punto de partida, y esto resulta muy difícil en el mundo real. Por ejemplo, si se observa en un año concreto que los salarios han aumentado, es probable que el incremento salarial se deba a que en el año anterior subieron los precios. Los costos de la inflación: La inflación tiene una serie de efectos perjudiciales sobre la economía:

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1. Pérdida del poder adquisitivo: la inflación reduce el poder adquisitivo del dinero, es decir, reduce el valor de lo que se puede comprar por una cantidad de dinero determinada. La inflación no incide sobre todos los individuos por igual, sino que puede perjudicar más a unos grupos sociales que a otros, e incluso puede llegar a beneficiar a determinados individuos o grupos. Grupos perjudicados por la inflación: Los jubilados, sus ingresos suelen crecer menos que los precios. Los trabajadores, que no pueden lograr que los aumentos en sus salarios corran paralelos a los aumentos en los precios. Los ahorristas, que encuentran que la tasa de interés que reciben por sus ahorros es menor que la tasa de inflación. Beneficiados por la inflación: Los deudores, ya que en términos reales la cantidad de dinero que tienen que devolver es menor. El estado, tanto por ser un deudor neto como por efecto de ciertos impuestos en los que la proporción a pagar se calcula sobre el ingreso nominal y se eleva con la inflación. 2. Incertidumbre: las decisiones son más difíciles de tomar en etapas inflacionarias. Esta inseguridad afecta principalmente a: Los consumidores, que desconocen el precio verdadero que tendrán que pagar por los bienes y servicios. Las empresas, que no saben a cuánto vender su producción y cuánto les costará llevarla a cabo. Los ahorristas, que no conocen cuánto valdrán sus ahorros al cabo de unos años. El sector público no puede prever el valor exacto de los gastos para elaborar su presupuesto. 3. Desempleo: cuando los precios aumentan en el país más que en el extranjero, se reduce la competitividad de los productos nacionales. Al reducirse la demanda de bienes y servicios argentinos, se reducirá el número de trabajadores requeridos para producir, lo que llevará consigo un aumento de desempleo. La hiperinflación: Se dice que una economía se ve afectada por un proceso de hiperinflación cuando sus precios crecen a tasas superiores al 50% mensual. Cuando esto ocurre, los individuos tratan de desprenderse del dinero líquido del que disponen antes que los precios crezcan más y hagan que aquél pierda aún más su valor. Este fenómeno, conocido como la huida del dinero consiste en la reducción de las tenencias monetarias de los individuos, puesto que el dinero se desvaloriza de día en día y de hora en hora. Las hiperinflaciones son fenómenos excepcionales, que se asocian generalmente a conflictos políticos, guerras.

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Los índices de precios : Nos proporcionan la medida ponderada de los precios de los diferentes bienes en una economía del Nivel medio de los precios. Los más utilizados son el : Indice de Precios al Consumidor ( IPC ) >> Mide el costo de una cesta típica de bienes comprados por los consumidores ( costo de vida ) Magnitudes Reales y Nominales : Variables nominales y reales Hay inflación, suben los precios, se distingue entre el salario real y nominal. Si medimos las variables en unidades monetarias corrientes las medimos en unidades del año en que se aplican. Las variables en unidades monetarias constantes ajustan las variables nominales para tener en cuenta las variaciones del nivel general de precios.

3- El desempleo Desempleo: Es todo civil de 12 a 65 años que en la semana inmediatamente anterior a la encuesta estaba buscado ejercer una actividad. Tasa de Empleo = Empleados / Población Económicamente Activa (P.E.A.) Tasa de Desempleo = 1 - Tasa de Empleo o Tasa de Desempleo = Desempleados / P.E.A. Fuerza Laboral = P.E.A. = Empleados + Desempleados. Tipos de desempleo Dentro de la economía de una sociedad se señalan cuatro tipos de desempleo: desempleo friccional, estructural, desempleo por insuficiencia de la demanda agregada y desempleo disfrazado. Desempleo friccional Se puede definir el desempleo friccional como el movimiento de los individuos, ya sea, por búsqueda de trabajo o por hallar mejores oportunidades laborales. Dentro de este desempleo friccional es importante destacar la libre elección que tiene el empleado, ya sea, para renunciar de su puesto. En una economía dinámica como la nuestra también los empresarios pueden despedir al trabajador cuando la situación así lo considere. Desempleo estructural En este grupo se encuentran las personas desempleadas por falta de preparación académica y de destrezas, ya sea, por falta de capacitación en el manejo de herramienta de trabajo. Debido a los cambios producidos por las estructuras industriales, ocupacionales y demográficas de la economía, se ve reducida la demanda de trabajo, por lo que les es difícil a las personas cesantes encontrar trabajo.

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Desempleo por insuficiencia de la demanda agregada Cuando el ritmo de crecimiento de la demanda agregada es mayor que lo normal, la demanda por trabajo es superior a lo corriente. Aquí es donde el Banco Central juega un papel importante porque puede promover un aumento del crédito que estimule el gasto de los sectores público y privado, surgiendo con esto que halla un aumento de mano de obra. Como solución a todo este problema se puede aplicar programas de educación, entrenamiento a los trabajadores, suministros de mejor información al público sobre oportunidades de trabajo, becas. Desempleo disfrazado A este grupo de personas que trabajan en jornadas más cortas que las normales se les denomina desempleo disfrazado. Corresponde básicamente a lo que se describió como subempleo. Consecuencias del desempleo sobre la economía El desempleo ocasiona a la sociedad tanto un costo económico como social. El costo económico corresponde a todo lo que se deja de producir y que será imposible de recuperar, esto no solo incluye los bienes que se pierden por no producirlos sino también una cierta degradación del capital humano, que resulta de la pérdida de destrezas y habilidades. Por otro lado, el costo social abarca la pobreza y miseria humana las privaciones e inquietud social y política que implica el desempleo en grandes escalas. Las personas sometidas a una ociosidad forzosa padecen frustración, desmoralización y pérdida del amor propio . Aunque este costo social es muy difícil de medir es objeto de una profunda y general preocupación por el impacto que tiene en la sociedad. Desempleo estacional: es el causado por cambios en la demanda de trabajo en momentos diferentes del año (empleos relacionados con la siembra y cosecha en la agricultura, con el turismo, etc.) Desempleo cíclico: se relaciona con los ciclos económicos de menor intensidad (desempleo resultante de una recesión). Desempleo estructural: se debe a desajustes entre la calificación o la localización de la fuerza de trabajo y la calificación o localización requerida por el empleador. La renovación tecnológica y la automatización hacen que la capacitación y la experiencia de ciertos trabajadores no sean ya las deseadas. El desempleo estructural puede originarse también por el desplazamiento de las industrias de una zona geográfica a otra. A diferencia de lo que ocurre con el desempleado friccional, el desempleado estructural no se puede considerar que se encuentre en una situación transitoria entre dos empleos.

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Las causas del desempleo: Desde una perspectiva clásica o monetarista, el desempleo por encima del friccional se debe a una política de salarios inadecuada. Cuando los salarios son elevados, las empresas demandarán una cantidad menor de mano de obra. Es decir, el comportamiento del mercado de trabajo no es diferente al de cualquier bien o servicio. Si el salario es excesivamente alto (si es superior al de equilibrio), aparecerá un cierto número de trabajadores que no encontrarán empleo. Así, el desempleo puede deberse al comportamiento de los mismos trabajadores cuando éstos, bajo determinadas circunstancias, rehúsan trabajar, debido a que el seguro de desempleo es elevado. Para los economistas keynesianos , el desempleo se debe fundamentalmente al nivel insuficiente de la demanda agregada de bienes y servicios. El empleo sólo aumenta si se incrementa el gasto total de la economía, y para ello se debe estimular el consumo de las economías domésticas, los gastos de inversión de las empresas, el gasto público o las exportaciones. Sin embargo, un aumento en el gasto no necesariamente creará mucho empleo, ya que puede canalizarse hacia bienes importados. También cabe la posibilidad de que el aumento del gasto se traslade a los precios, al tratar las empresas de aumentar sus beneficios. Desde la óptica keynesiana, se supone que la demanda y la oferta de empleo son notablemente inelásticas, esto explicaría que un aumento o disminución en los salarios tendría poco efecto sobre la oferta o la demanda. La rigidez de ambas curvas se justifica pensando que las empresas necesitan a los trabajadores para producir, pues si no tendrían que cerrar las fábricas. Así, la estrategia adecuada para combatir el desempleo es incrementar la demanda o gasto agregado. Los efectos económicos del desempleo: Efectos sobre los desempleados: aunque la legislación prevea un seguro de desempleo, su cuantía suele ser inferior al salario normal y su duración limitada, además, no toda la población se encuentra protegida por el seguro. Es decir, el desempleo es el primer determinante de la pobreza. Por otra parte, induce a otros problemas sociales como el alcoholismo, la droga o el suicidio. Estos problemas se presentan con más intensidad entre los que sufren desempleo de larga duración (superior a 6 meses). Efectos sobre los que trabajan: los que están empleados se ven obligados a pagar parte de los costos del desempleo mediante aportes o impuestos más altos. Efectos sobre la economía: un primer costo para la sociedad son los recursos no producidos al tener un cierto volumen de mano de obra sin ocupar (costo de oportunidad). Además, es perjudicial que una parte de la población activa se encuentre desocupada durante un cierto tiempo, ya que los hábitos laborales y la propia productividad potencial de los trabajadores se verán afectados negativamente.

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POBLACION : El primer grupo constituye la Población Económicamente Activa ( PEA ), o fuerza de trabajo. En él se incluye a quienes tienen alguna ocupación remunerada, a los ayudantes familiares sin remuneración que trabajan 15 o más horas semanales y a quienes buscan empleo. Quienes tienen edad de trabajar pero no necesitan hacerlo, no pueden o no están interesados en tener una ocupación remunerada, forman la Población Económicamente Inactiva ( PEI ) >>> Se consideran como parte de este grupo a estudiantes, amas de casa, pensionados, jubilados, rentistas, inválidos y quienes no les llame la atención o creen que no vale la pena trabajar. Con excepción de las dos últimas causas de inactividad, las demás solo son restrictivas cuando así lo consideran las personas. Por ejemplo, si un estudiante o ama de casa declara que desea trabajar o se encuentra ya trabajando, forma parte de la fuerza de trabajo y no de la Población Económicamente Inactiva. La Población Económicamente Activa : Se descompone en ocupados y desocupados. · Ocupados: Las personas mayores de 12 años que tienen alguna actividad remunerada con dedicación de por lo menos una hora semanal, los ayudantes familiares sin remuneración que trabajan mas de 15 horas a la semana y quienes tienen un empleo o negocio, o los vinculados a algún proceso productivo pero no trabajan en el periodo de referencia de la encuesta por estar de vacaciones, de licencia, etc. Desocupados: Lo forman quienes no están vinculados a ninguna actividad de producción. Entre ellos figuran las personas que en el período de referencia hicieron alguna diligencia para conseguir trabajo, quienes conforman el desempleo abierto, y las que en período de referencia no trabajaron ni hicieron diligencias para buscar trabajo, pero habían buscado anteriormente alguna vez; incluyen a todas las personas que están disponibles para trabajar, pero no trabajaron en el periodo de referencia porque su último contrato había expirado temporal o definitivamente; o porque esperaban los resultados de trabajo y no habían comenzado o no habían comenzado a trabajar o porque habían sido suspendidas en forma temporal (por más de treinta días), o definitiva, sin derecho a remuneración , y se encontraban buscando empleo. Los ocupados se descomponen, entonces, en : - SOBREOCUPADOS ( trabajan más de 10 hs. diarias, más de 40 hs semanales ) - PLENAMENTE ocupados, al tener alguna ocupación, declaran no estar en capacidad o no tener el deseo de trabajar más; por consiguiente, los plenamente ocupados comprenden trabajadores tanto de tiempo completo como parcial ( entre 8 a 10 hs. por día ) y SUBEMPLEADOS ( menos de 4 o 6 hs. por día ), comprende a las personas que quieren y pueden trabajar más tiempo que del que destinan a sus ocupaciones remuneradas. Así que si trabajan menos de 32 horas semanales y constituyen el subempleo visible y, el resto, conforma el subempleo invisible, ya

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que abarca a los trabajadores que consideran que sus ingresos son insuficientes para atender sus gastos normales y a quienes juzgan que su ocupación es la que desean, sea por su profesión o entrenamiento. Tasa bruta de participación (TBP) Sirve para medir el tamaño relativo de la fuerza de trabajo, es decir, muestra que porcentaje de la población está en capacidad y disponibilidad de ejercer actividades económicas productivas. La comparación se hace entre la PEA y la población total. TBP = (PEA/PT) x 100 Tasa global de participación (TGP) La tasa bruta de participación se encuentra afectada por la inclusión en el denominador de la población menor de 12 años. Es por ello, que si la comparación entre la PEA y la población en edad de trabajar –PET- se obtendrá un indicador que es la Tasa Global de Participación. TGP = (PEA/PET) x 100 Tasa de desempleo (TD) La PEA es la base de comparación más usualmente utilizada para medir el tamaño relativo de desempleo y subempleo. Así, la TD se define como la proporción de la fuerza de trabajo que se encuentra desempleada (donde D representa el número de desempleados). TD = (D/PEA) x 100 Tasa de subempleo (TS) Es el porcentaje de la fuerza de trabajo que declara estar en capacidad y disposición de trabajar más horas a la semana. TS = (S/PEA) x 100 Tasa de ocupación (TO) La tasa de ocupación es el porcentaje de personas, en edad de trabajar, empleadas del total de las disponibles. Algunos analistas optan por este indicador puesto que la PEA tiende a variar con las condiciones del mercado de trabajo y, posiblemente, con las necesidades de ingresos de los individuos o las familias, lo cual impide saber si cuando aumenta la tasa de desempleo se está realmente deteriorando o mejorando la situación laboral. TO = (O/PET) X 100

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Otras formas de obtener la tasa de desempleo La tasa de ocupación (TO), que es un indicador de la demanda laboral, puede compararse estrictamente con la tasa global de participación (TGP), que es el indicador correspondiente de tamaño relativo de la oferta, ya que ambos están expresados con respecto a la misma población (PET). La diferencia entre estos dos indicadores es, a su vez, equivalente a la tasa de desempleo calculada con respecto a la PET. TD = TGP – TO TD = [(PEA/PET)-(O/PET)] x 100 TD = (D/PET) x 100

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EL PRESUPUESTO PUBLICO :

El presupuesto del sector público es una descripción de sus planes de gasto y financiación. Presupuesto = Ingresos públicos – Gastos públicos Si los ingresos públicos superan a los gastos públicos habrá un superávit presupuestario. Por el contrario, un déficit presupuestario tendrá lugar cuando los ingresos públicos sean menores que los gastos públicos. El presupuesto estará equilibrado cuando los ingresos sean iguales a los gastos públicos. La política fiscal será expansiva cuando se programen descenso en los impuestos y/o aumento en el gasto público, lo que tenderá al incremento del consumo privado y de la demanda agregada, provocando mayor producción y empleo. La política fiscal será restrictiva cuando se proyecten mayores impuestos y/o disminución del gasto público, impulsando una disminución del consumo privado y de la demanda agregada, ocasionando un descenso de la producción y el empleo. Lógicamente, las medidas expansivas tenderán a crear déficit en el presupuesto, mientras que las políticas restrictivas actuarán en sentido contrario.

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El carácter automático de la política fiscal: Las política fiscales discrecionales son las que exigen tomar medidas explícitas. Las más significativas son: Los programas de obras públicas y otros gastos. Los proyectos públicos de empleo. Los programas de transferencias. La alteración de los tipos impositivos. La visión de la política fiscal como instrumento estabilizador de la actividad económica puede hacer pensar que sólo ayuda a controlar la economía si se adoptan políticas discrecionales. Aunque las políticas discrecionales son importantes, el sistema impositivo tiene unos efectos automáticos sobre la evolución de la actividad económica, es decir, sobre las depresiones y sobre las expansiones. Una depresión es un período prolongado de baja actividad económica y elevado desempleo. Los impuestos como estabilizadores automáticos: Un estabilizador automático es cualquier hecho del sistema económico que tiende a reducir mecánicamente la fuerza de las recesiones y/o expansiones de la demanda sin que sean necesarias medidas discrecionales de política económica. Es frecuente que los impuestos sean de naturaleza proporcional, es decir, que produzcan ingresos que suponen un determinado porcentaje del producto nacional. Cuando esto ocurre, resulta que la recaudación se altera deforma automática, incrementándose a medida que aumenta el producto nacional, y ocurrirá lo contrario si tiene lugar una recesión. Por tanto, los impuestos proporcionales cumplen la misión de un estabilizador automático de la actividad económica. Otros estabilizadores automáticos: Durante las fases de recesión aumenta el desempleo y con él los subsidios a los desocupados, mientras que en los años de fuerte crecimiento, al reducirse el desempleo, disminuyen esos pagos incrementándose paralelamente los fondos que recauda el estado en forma de cargas sociales. De esta forma, el seguro de desempleo ejerce una presión estabilizadora contribuyendo a reducir la demanda cuando ésta es excesiva o colaborando en mantener el nivel de consumo si la actividad económica está descendiendo. Otros programas asistenciales, como las jubilaciones, también pueden mostrar un comportamiento anticíclico, actuando como estabilizadores automáticos. No todos los estabilizadores automáticos se originan en la actuación del sector público. Los ahorros de las empresas y las familias, las sociedades anónimas que pagan dividendos fijos, actúan también como estabilizadores. Los estabilizadores automáticos reducen parte de las fluctuaciones económicas, pero no las eliminan completamente. Limitaciones al empleo de políticas fiscales discrecionales: Programas de obras públicas y otros gastos: Los programas de obras públicas han constituido la forma más frecuente de enfrentarse a las depresiones. Estos proyectos tenían como objetivo fundamental dar trabajo a los desempleados, pero muchas veces el estudio previo era insuficiente o eran de escasa utilidad pública. La evidencia demuestra que se necesita mucho tiempo para, por ejemplo, poner en marcha

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un hospital o para construir una carretera. Antes de iniciar cualquier obra pública es necesario llegar a un consenso político sobre qué obras son prioritarias. Posteriormente, hay que elaborar anteproyectos que analicen la viabilidad de la inversión. Luego, habría que iniciar actuaciones legales a fin de expropiar y comprar terrenos, y por último comenzar a construir. Como promedio, desde que se comienza a considerar la posibilidad de desarrollar un proyecto hasta que de hecho se comienza a gastar en él, transcurren como mínimo tres años. De esta forma, puede suceder que los pretendidos efectos expansivos tengan lugar cuando la economía ya ha superado la recesión. Proyectos públicos de empleo: El objetivo es contratar trabajadores desempleados durante períodos cortos de tiempo. Estos proyectos evitan uno de los principales inconvenientes de los programas de obras públicas, ya que se pueden comenzar y abandonar rápidamente. Las limitaciones de este tipo de programas se relacionan con la importancia secundaria que suelen tener y conque el cambio a otro puesto de trabajo regular suele ser difícil. Los programas de transferencias: El seguro de desempleo y las jubilaciones actúan como estabilizadores automáticos. Además de éstos, el sector público establece diversos programas discrecionales de transferencias hacia ciertos sectores marginados del mercado de trabajo (grupos especialmente afectados por la desocupación, como los jóvenes o trabajadores pertenecientes a industrias en reconversión). En estos casos, o bien se establecen subvenciones o bonificaciones sobre los aporte jubilatorios a pagar por parte de la empresa (caso de los jóvenes), o se amplía el período durante el cual los trabajadores despedidos tienen derecho a percibir la prestaciones por desempleo, o se arbitran programas de jubilaciones anticipadas (trabajadores de industrias en reconversión).La dificultad de estos programas sociales es que suelen ser de una vía de una sola dirección: una vez establecidos resulta difícil reducirlos o eliminarlos, incluso durante las fases de expansión. Dentro del rubro general de gastos públicos, existen dos categorías bien definidas: compras de bienes y servicios y transferencias del sector público a los particulares. Cuando el sector público realiza una compra de bienes y servicios, hace una demanda directa sobre la capacidad productiva de la nación. Las transferencias son pagos por los cuales los que reciben no dan en contraprestación ningún bien o servicio. Ejemplos típicos son los gastos de seguridad social, los subsidios de vejez y desempleo, o las ayudas familiares según el número de hijos. Los pagos de transferencias no representan una demanda directa por parte del sector público sobre la capacidad productiva de la nación. Debe señalarse, sin embargo, que este tipo de transferencias afecta a los patrones de consumo, pues cuando el sector público recoge las contribuciones a la seguridad social de los empresarios y los trabajadores y paga pensiones a los jubilados y subsidios a los desocupados, estos últimos verán incrementar sus ingresos netos, mientras que los trabajadores

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dispondrán de menos ingresos para gastar, lo que condicionará el consumo de unos y otros. Alteración de las tasas impositivas: Ante una recesión, si se reducen (por ejemplo) las tasas sobre el ingreso de las personas físicas, se impedirá que descienda el ingreso disponible y con ello el consumo. Una de las ventajas de esta política anticíclica es que, cuando las tasas se han modificado, la reducción de los impuestos se difunde en forma rápida a toda la población estimulando el gasto. Sin embargo, transcurre un cierto tiempo desde que el Ministerio de Economía propone alterar los tipos impositivos hasta que el Congreso lo aprueba. Además, una vez desaparecidas las circunstancias que aconsejaban reducir las tasas, resulta difícil e impopular volver a subirlos. Los impuestos. El sector público, para financiar sus gastos, se ve obligado a establecer impuestos. Aunque el objetivo primordial de los impuestos es el de cubrir los gastos públicos, también se pueden utilizar para otros propósitos, como desalentar la producción de determinados bienes, o para modificar la distribución de la renta. Los principios y objetivos básicos de un sistema impositivo son: • Equidad: se pretende que los impuestos sean justos y que generen un reparto aceptable de la carga. Algunos sostienen que a los individuos se los debería gravar de acuerdo con las ventajas o beneficios que cada uno pueda recibir de la actividad del estado. Para otros, a la población se la debería gravar deforma que se lograse un reparto aceptable de los sacrificios. • Neutralidad: se toma como punto de partida el buen funcionamiento de un sistema de libre mercado, y de ello se infiere que el sistema de impuestos debe establecerse de forma tal que perturbe lo menos posible las fuerzas del mercado. • Simplicidad: su aplicación práctica no debería plantear excesivas dificultades y los objetivos recaudatorios se podrían alcanzar. CLASIFICACION 1- Según recaiga sobre los individuos Impuestos Directos :recaen sobre el o sobre los bienes y servicios : contribuyente Por ejemplo : Impuesto a las ganancias a personas Físicas Impuestos Indirectos :Son los recaudados por el estado en el momento de comprar los bienes y servicios y , por lo tanto, solo afectan indirectamente al contribuyente. Ej: IVA, Ing. Brutos, Imp a las Naftas, Imp. A los cigarrillos, etc.

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2- Según las relación entre el Monto Impuestos Regresivos o Degresi-vos : imponible y la Alícuota : Si aumenta el monto imponible, baja la alícuota y si baja el monto imponible, sube la alícuota. Ej.: Retenciones , aranceles o incentivos. Impuestos Progresivos : Al aumen-tar el monto imponible, sube la alícuota y al bajar el monto imponible, baja la alícuota. Ej.: Imp a las Gananc. Para personas físicas. Impuestos Proporcionales : Si sube o baja el monto imponible, la alícuota es la misma. Ej.: IVA, Imp al Deb/Cred. Bancario.

La incidencia de un impuesto. Supongamos que un productor debe pagar en concepto de impuesto una cantidad de dinero, por unidad de producto vendida. Esto significa que para poder vender una unidad determinada, el productor no se conformará con el mismo precio que anteriormente obtenía, de forma que su función de oferta se desplazará hacia arriba indicando que el precio que obtiene por cada unidad es el que le permite cubrir el impuesto. El desplazamiento de la curva de oferta tendrá exactamente la cuantía del impuesto. Según que la demanda sea más o menos rígida, el consumidor pagará una mayor o menor parte del impuesto. En cualquier caso, el efecto del impuesto ha sido disminuir la cantidad total producida. El déficit y su financiación: El sector público ha incrementado su participación en la actividad económica, lo que lo ha hecho incurrir en cuantiosos déficit. Para atender a sus necesidades de financiación, cuenta con tres procedimientos: Impuestos. Creación de dinero. Emisión de deuda pública. Aunque los impuestos aparecen como la forma natural de financiar los gastos públicos, cuando hay déficit, suelen ser insuficientes. Además, si se está en una recesión, no se puede aumentar los impuestos porque esto la agravaría. Un posible procedimiento para hacer frente al déficit es la creación de dinero. Pero esto implica poner en práctica una política monetaria expansiva que puede tener efectos contraproducentes (procesos inflacionarios y de pérdida del poder adquisitivo).Otra posibilidad e

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emitir deuda pública, es decir, poner a la venta títulos de renta fija (bonos y obligaciones) por parte del Estado. Esta iniciativa puede contribuir a elevar las tasas de interés y a reducir las posibilidades de financiación de la inversión privada. Este fenómeno se ha denominado efecto desplazamiento de la actividad económica privada por el sector público. El efecto desplazamiento o expulsión

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EL SECTOR EXTERNO :

EL COMERCIO INTERNACIONAL Las razones económicas del comercio internacional. Las ventajas comparativas. Factores explicativos del comercio internacional. Los países participan en el comercio internacional porque les resulta provechoso, y ello puede deberse a varias razones: Diversidad en las condiciones de producción entre las distintas regiones y áreas. Las diferencias en las condiciones de producción en cuanto a clima, dotación de recursos naturales, de capital físico y humano y tecnología son muy acusadas. En estas circunstancias, el comercio es el resultado lógico de la diversidad en las posibilidades de producción de los distintos países. Diferencias en los gustos y en los patrones de consumo de los individuos. Aunque las condiciones de producción entre los países fuesen similares, existen diferencias en los gustos de los consumidores que pueden justificar la aparición del comercio internacional. Existencia de economías de escala. En determinadas actividades manufacturadas existen economías de escala, esto es, los costos medios decrecen conforme aumenta la producción. En estas industrias, el comercio internacional aparece como una vía para permitir la producción en masa y, de esta forma, lograr apreciables reducciones en los costos. La especialización hace posible la aparición de las economías de escala y el comercio internacional se presenta como el instrumento idóneo para resolver el problema de los excedentes de cada país. El principio de las ventajas comparativas. Además de estas razones, hay un principio que subyace en todo tipo de comercio, y es el de las ventajas comparativas. Según este principio, los países

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tienden a especializarse en la producción y exportación de aquellas mercancías en las que poseen mayores ventajas comparativas frente a otros países. El resultado de esta especialización es que la producción mundial, y en consecuencia su capacidad para satisfacer los deseos de los consumidores, será mayor que si cada país intentase ser lo más autosuficiente posible. Ventaja absoluta. Un país posee ventaja absoluta sobre otros países en la producción de un bien cuando puede producir más cantidad de dicho bien con los mismos recursos que sus vecinos. Las ganancias derivadas del comercio internacional. Cuando cada país se especializa en la producción de aquellos bienes en los que se tienen ventajas comparativas, todos se ven beneficiados. Los trabajadores de los dos países obtienen una mayor cantidad de bienes empleando el mismo número de horas de trabajo que cuando no se abren al comercio. LOS ARANCELES Desde el punto de vista de su eficacia económica, no hay dudas sobre las ventajas de comercio exterior no intervenido, es decir, del librecambio . Pero existen una serie de hechos que aconsejan o justifican, según los casos, cierto grado de intervencionismo o proteccionismo. Un régimen comercial internacional de perfecto librecambio, es decir, una situación en la que exista libre circulación de bienes y servicios entre países sin ningún tipo de trabas, no se ha dado nunca en la historia económica. Ha habido momentos de mayor o menor grado de liberalización en las relaciones económicas internacionales, pero siempre han existido algunas dificultades impuestas por los países en contra de la libre circulación de mercancías. Este tipo de disposiciones se denominan medidas proteccionistas. En ocasiones, lo que se pretende es proteger a una industria que se considera estratégica para la seguridad nacional. Otras veces se adoptan estas disposiciones para fomentar la industrialización mediante un proceso de sustitución de importaciones por productos fabricados en el propio país. Otro argumento utilizado es el de hacer posible el desarrollo de "industrias nacientes", esto es, industrias que no podrían competir con las de otros país es que se han desarrollado con anterioridad. La política comercial influye sobre el comercio internacional mediante aranceles, contingentes a la importación, barreras no arancelarias y subvenciones a las exportaciones. De las medidas que integran la política comercial, las más difundidas son los aranceles. Un arancel es un impuesto" que el gobierno exige a los productos

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extranjeros con el objeto de elevar su precio de venta en el mercado interno, y así proteger los productos nacionales para que no sufran la competencia de bienes más baratos. Un arancel tiende a elevar el precio, a reducir las cantidades consumidas e importadas y a incrementar la producción nacional. Los ingresos arancelarios suponen una transferencia al Estado por parte de los consumidores, ya que éstos no reciben nada a cambio de aquél, pero no representan un costo para la sociedad, ya que el Estado los utiliza en su presupuesto de gastos. Otra parte de los pagos que realizan los consumidores se canaliza hacia las empresas nacionales productoras de los bienes arancelados en forma de mayores beneficios. Las empresas nacionales venden ahora su producción aun precio mayor y se embolsan la diferencia entre el nuevo precio vigente en el mercado y el costo marginal. Por otro lado, al introducirse el arancel y al incrementarse el precio en el mercado nacional, ciertas empresas que antes no producían porque tenían costos marginales superiores al precio de venta, ahora se incorporan al mercado. La entrada en producción de estas empresas con costos marginales elevados supone una ineficiencia, o sea un costo para la sociedad provocado por el arancel. Los consumidores y la sociedad en general soportan un despilfarro cuando se establece un arancel, ya que los recursos derivados hacia la industria protegida por los aranceles se podrían utilizar eficientemente en otros sectores. Además, los consumidores incurren en otro costo representando por la pérdida de excedente, originado por la disminución del consumo. En definitiva, los aranceles originan ineficiencia económica, pues la pérdida ocasionada a los consumidores excede la suma de los ingresos arancelarios que obtiene el Estado y los beneficios extra que reciben los productores nacionales. El establecimiento de un arancel, en resumen, tiene cuatro efectos fundamentales: Anima a determinadas empresas ineficientes a producir. Induce a los consumidores a reducir sus compras del bien sobre el que se impone el arancel por debajo del nivel eficiente. Eleva los ingresos del Estado Permite que la producción nacional aumente. Argumentos a favor y en contra del establecimiento de aranceles.

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Defensa de la industria nacional. Quienes defienden este argumento, sostienen que evitar el despilfarro no es el único objetivo de una sociedad. El arancel, al proteger la industria nacional, fomenta la creación de empleo. Para compensar que la mano de obra de otros países es más barata. Se puede formular dos objeciones a este razonamiento. En primer lugar, es probable que los trabajadores extranjeros sean menos productivos. En segundo lugar, debe recordarse que uno de los factores que explica el comercio internacional es la existencia de diferencias internacionales en las dotaciones de factores. El comercio aparece como una vía para explotar las peculiares condiciones de producción de cada país y para aprovechar las ventajas comparativas, exportando aquellos productos que podemos elaborar a un costo relativamente menor e importando los productos en los que otros países tienen ventajas comparativas. Defensa ante las subvenciones de otros países. La validez de esta argumentación depende de si la subvención se establece con carácter temporal o permanente. Si es permanente, se justifica el establecimiento de aranceles, si no lo es, serán los productores nacionales los que se verán afectados por la medida. Esto se debe a que, inicialmente, ante la entrada de productos extranjeros baratos, los productores nacionales tendrán que reducir la actividad y posteriormente, cuando desaparezca la subvención, deberán aumentarla.

LA DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO La riqueza de un país es el conjunto de activos físicos, propiedad de las economías domésticas. El ingreso de un país en un período determinado es el producto de la utilización de recursos productivos durante ese período. El ingreso nacional que se genera en un país se distribuye a través de los mercados de factores entre los individuos y familias que lo integran. La distribución resultante será más o menos igualitaria, cuál sea el sistema de precios o retribuciones vigente. La distribución funcional del ingreso se refiere al reparto del mismo entre los factores de la producción, fundamentalmente el trabajo y el capital. La política distributiva y sus instrumentos. Es frecuente que el Estado intervenga tratando de lograr que las diferencias de ingreso no sean muy acusadas. La política distributiva comprende un conjunto de medidas cuyo objetivo principal es modificar la distribución del ingreso entre los individuos o grupos sociales. Los instrumentos que dispone la política de distribución son: el sistema impositivo.

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los gastos de transferencias (seguro de desempleo, jubilaciones y pensiones). Las transferencias son los pagos que se realizan sin la provisión correspondiente a bienes y servicios por parte del receptor. medidas que implican intervención directa entre el mecanismo de mercado (salarios mínimos, limitación de dividendos y alquileres, controles sobre precios de artículos de primera necesidad, congelación de salarios). La intervención del estado y sus objetivos. Las funciones principales del sector público son: fiscal (impuestos) reguladora (leyes y disposiciones que afectan a la actividad económica) proveedora de bienes y servicios (mediante las empresas públicas) redistributiva (tratando de modificar la distribución de la renta entre personas o regiones) estabilizadora (control de los grandes agregados económicos) Por otro lado, son objetivos del sector público: mayor nivel de empleo posible estabilidad en los precios crecimiento económico Los responsables de la política económica pueden manipular la demanda agregada mediante alteraciones en el gasto público y en los impuestos. La política será fiscal expansiva si se aumenta en el gasto público o si se reducen los impuestos. será política fiscal contractiva si disminuyen los gastos o se aumentan los impuestos. La política fiscal se concreta en el presupuesto del sector público, que se la diferencia entre los ingresos y los gastos públicos. el presupuesto es un compromiso del sector público sobre el uso y fuentes de fondos para financiar sus actividades. Para solventar los déficits del presupuesto público, se recurre generalmente a tres procedimientos: impuestos creación de dinero emisión de deuda pública

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La política fiscal no sólo se lleva a cabo mediante acciones discrecionales (medidas explícitas) sino que también hay una serie de mecanismos que actúan en forma automática, contribuyendo a estabilizar la actividad económica. Los impuestos (dado a que suelen ser naturaleza proporcional o progresiva) son el ejemplo más representativo de estabilizado automático, ya que al alterarse el ingreso varía la cantidad recaudada de forma automática. El seguro de desempleo también actúa como estabilizador automático, puesto que aumenta en las depresiones y se reduce en las fases de recuperación.

CURVA DE LORENZ Para reflejar la desigualdad en la distribución del ingreso ( Y ), se suele acudir al análisis gráfico y en particular a la Curva de Lorenz, llamada así en honor al estadístico norteamericano que la elaboró en 1905. Esta curva sirve para mostrar la RELACION ENTRE LA POBLACION Y EL INGRESO NACIONAL. La diagonal que relaciona estas 2 variables, representa una distribución igualitaria en la que cada % de familias, recibe un % igual del Ingreso ( Y ) . Esta línea, se suele llamar de EQUIDISTRIBUCION o de DISTRIBUCION IGUALITARIA. La curva de Lorenz de 1990, muestra que el 30 % de las familias de ingresos más bajos, recibieron solo el 10 5 del Ingreso ( Y ) Total. Cuanto más alejada está la Curva de Lorenz de la diagonal, mayor será la desigualdad de la distribución del Ingreso Nacional . LA DISTRIBUCION FUNCIONAL DEL INGRESO Es el reparto del Ingreso Nacional ( Y ) entre los Factores de la producción, fundamentalmente entre el Trabajo ( L ) y el capital ( K )

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EL DINERO "Dinero es cualquier cosa que los de una comunidad estén dispuestos a aceptar como pago de bienes y deudas". Funciones elementales del dinero. La función elemental del dinero es la de intermediación en el proceso de cambio . El hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de unos bienes con respecto a otros. La causa de estas relaciones se origina en la comparación del valor de los bienes y en las contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el trabajo incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, según nos orientemos a una teoría objetiva o subjetiva del valor. Las funciones que cumple el dinero son: 1. Facilitar el intercambio de mercaderías. Por tratarse de un bien convencional de aceptación general y garantizado por el estado. 2. Actuar como unidad de cuenta. Es decir, expresar en determinadas unidades los valores que ya poseen las cosas. En este caso, de denomina función numeraria 3. Patrón monetario. Regulación de la cantidad de dinero en circulación en una economía, a través de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser un metal precioso o una divisa fuerte de aceptación generalizada a nivel internacional para todo tipo de transacciones comerciales. En la República Argentina, el banco Central está obligado a mantener en todo momento un nivel de reservas de libre disponibilidad en oro y divisas extranjeras equivalente al 100% de la base monetaria(total de dinero nacional en circulación). Pueden formar parte de las reservas determinados títulos nacionales o extranjeros, pagaderos en oro, en dólares u otras divisas, a condición de que su valor se compute de acuerdo con la cotización del mercado. La diferencia básica entre los distintos sistemas de moneda no convertible (mayoritarios en el mundo) y los de patrón monetario con paridad fija convertible, consiste en que en los primeros la autoridad monetaria decide el monto de la oferta de dinero de acuerdo a pautas de política económica y financiera, mientras que en los segundos la cuantía de la oferta monetaria está determinada por el funcionamiento del sector externo de la economía. 4. Reserva de valor. En una hipotética economía de trueque, las personas cambian mercancías por otras. Al pasar a una economía monetaria, estas transacciones se desglosan en dos partes: por un lado, los individuos efectúan operaciones de venta (cambian bienes y servicios por dinero), por otro lado, efectúan operaciones de compra (dinero por mercancía). Esto implica una desagregación del cambio no sólo material, sino también temporal. Es decir, el individuo que ha obtenido dinero, posee un poder adquisitivo que podrá materializar en el momento que estime oportuno. 5. Medio de transferencia del poder adquisitivo. Cuando una persona otorga un crédito a otra, le está transfiriendo capacidad de compra por un tiempo determinado. Para el prestamista, la operación le

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brinda una reserva de valor por el monto acordado, y para el prestatario representa una transferencia de poder de compra. 6. Medio de pago de las obligaciones monetarias. Las obligaciones de dar una cierta suma de dinero, se cancelan entregando esa cantidad monetaria. 7. Instrumento de política económica. Las autoridades monetarias pueden influir en la economía regulando la cantidad de circulante, los créditos bancarios, etc.; de esta manera, se influye en la estructura productiva, en las inversiones, en el poder adquisitivo de la población. Tipos de dinero. Dinero mercancía: consiste en la utilización de una mercancía (oro, sal cueros) como medio para el intercambio de bienes. La mercancía elegida debe ser: duradera, transportable, divisible, homogénea, de oferta limitada. Dinero signo: billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como medio de pago, es superior al valor intrínseco. El dinero signo es aceptado como medio de pago por imperio de la ley que determina su circulación (curso legal). El dinero signo descansa en la confianza que el público tiene en que puede utilizarse como medio de pago generalmente aceptado. Dinero bancario: representado por los depósitos bancarios. Los bancos y el dinero bancario. El dinero bancario: Los bancos reciben depósitos de sus clientes y conceden préstamos a las familias y a las empresas. El volumen de los préstamos concedidos es superior al de los depósitos que mantienen sus clientes. El dinero bancario está constituido por los depósitos en los bancos, cajas de ahorro, compañías financieras o cajas de crédito. Componentes del dinero y creación monetaria Dinero son los billetes y monedas de circulación legal en un país, en poder del público, más los depósitos bancarios en cuenta corriente movilizados mediante el cheque. O sea, el primer componente es el dinero en efectivo, el segundo es el denominado “dinero bancario” originado en la práctica de los negocios. Los depósitos en cuenta corriente son denominados “depósitos a la vista” y son los que guardan mayor relación con el dinero en efectivo. En los países de elevado desarrollo económico – financiero, la masa de cheques en circulación representa una proporción muy significativa respecto del total monetario. Los depósitos “a plazo” (cajas de ahorro, cuentas especiales, plazo fijo) poseen distintos grados de convertibilidad líquida. Desde el punto de vista de la creación monetaria, existen dos tipos de dinero: Base monetaria o dinero primario (emitido por la autoridad financiera). Dinero secundario (inyectado por los bancos a través del poder adquisitivo generado por los préstamos).Las entidades financieras tienen facultad de dar créditos hasta un determinado porcentaje de los depósitos captados. La autoridad de aplicación establece una reserva obligatoria (efectivo mínimo o encaje), el resto puede ser afectado a operaciones de crédito. Un cheque no es dinero, sino simplemente una orden a un banco para que se transfiera una determinada cantidad de dinero, que estaba depositada en él. Los depósitos no

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son una forma visible o tangible de dinero, sino que consisten en un asiento contable en las cuentas de los bancos. OFERTA MONETARIA : M = Oferta Monetaria M1 = Efvo. en manos del público + depósitos a la vista M2 = Efvo. en manos del público + depósitos a la vista + depósitos de ahorro M3 = Efvo. en manos del público + depósitos a la vista + depósitos de ahorro + depósitos a plazo. En los países con un sistema financiero desarrollado, los billetes y las monedas representan una pequeña parte del total de la oferta monetaria. La creación del dinero bancario: El dinero otorga a su poseedor capacidad de compra. Ese dinero puede ser creado de dos maneras: Por emisión, dispuesta por la entidad autorizada en cada país. Por los préstamos que otorgan las entidades financieras. Dado que los depósitos bancarios son convertibles en dinero líquido, los bancos tienen que asegurarse de que en todas las circunstancias se encuentran en posición de hacer frente a las demandas de liquidez (billetes y monedas) por parte de sus depositantes. La práctica bancaria muestra que el uso generalizado de cheques significa que cada día sólo un pequeño porcentaje de los depósitos bancarios se convierte en dinero efectivo, y esos retiros es probable que se compensen por los ingresos de efectivo que otras personas realicen. De esta forma, los banqueros han comprobado que pueden crear depósitos bancarios por encima de sus reservas líquidas. Las reservas líquidas legalmente requeridas o encaje bancario es la fracción de depósitos que los bancos deben mantener como reservas. Si en un determinado momento todos los clientes de un banco quisieran a la vez retirar sus depósitos, el banco no podría atender todas las peticiones. Ejemplo: Depósito inicial x 1/e El sistema bancario puede construir una superestructura de depósitos hasta 1/e veces la base, donde e es el coeficiente de reservas o encaje Activos financieros: Los activos pueden ser: Reales: tienen valor por sí mismos (mercaderías, muebles). Financieros: tienen valor por lo que representan (billetes, depósitos bancarios). Clases de moneda. (o de dinero signo)Según el material constitutivo. Moneda metálica o moneda tipo.

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Está acuñada en material precioso. Su valor extrínseco es prácticamente igual a su valor intrínseco. Se usan para atesoramiento (ej.: mejicano oro, libra inglesa) De vellón o subsidiaria. Está constituida por aleaciones de metales no preciosos. Su valor extrínseco es superior a su valor como metal. Billetes de papel. En lugar de utilizar metales, se utiliza papel. Hay dos clases: moneda de papel y papel moneda. Según su convertibilidad: Una moneda o billete es convertible cuando se los puede cambiar por la moneda tipo, en cualquier momento. Moneda de papel: es convertible. Papel moneda: no es convertible. Según la razón de su existencia. Moneda real o de circulación. Billetes y monedas que circulan dentro del país y que son utilizados en las transacciones. Moneda ideal o de cuenta. Es una moneda inexistente, pero que se utiliza como medida de valor en ciertas circunstancias. (ej.: "galeno" para los médicos, "caduceo" para los profesionales en ciencias económicas). Sistemas monetarios. Un sistema monetario es un conjunto de disposiciones que reglamentan la circulación de la moneda de un país. Tradicionalmente, los países eligieron el oro y la plata como la base de un sistema monetario mono metalista. Cuando adoptaron ambos metales a la vez, se trataba de un sistema bi metalista. Ley de Gresham.(Thomas Grsham asesor de la Reina Isabel) “ La mala moneda desplaza de circulación a la buena moneda".En épocas de inflación, la gente trata de desprenderse inmediatamente del dinero que se desvaloriza y de retener aquellos bienes que conservan su valor. EL TIPO DE CAMBIO EN LA ARGENTINA y LA POLITICA MONETARIA A partir de la sanción de la Ley de Convertibilidad establecida en Abril de 1991, por ley nº 28.928, el objetivo último de la política monetaria en nuestro país es la preservación del valor del signo monetario. A tal efecto, el BCRA debe asegurar que todo PESO $ en circulación tenga su equivalente respaldo de un dólar u$s en sus arcas. Para ello, la autoridad monetaria fija los objetivos intermedios ( expansión monetaria o nivel de tasa de interés ) de modo de alcanzar aquella meta, actuando sobre los instrumentos a su alcance Encajes ESTABILIDAD Operaciones de merc. Abierto Redescuentos INSTRUMENTOS

OF. TASAS DE INTERES

OBJETIVOS INTERMEDIOS

MONET. MONETARIA OBJ. ULTIMOS

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Con la sanción de la Ley de Convertibildad el BCRA está obligado a vender u$s a una relación 1 peso $ = 1 dólar u$s . A su vez, está facultado para comprar dólares ( u$s ) a precios de mercado. En la práctica, el valor de 1 peso funciona como Techo de la Banda de fluctuación, mientras que el Piso ha sido fijado en 0,98 $ . El tipo de cambio puede fluctuar libremente entre 1,020 $ Y 0,98 $ .

EL SISTEMA FINANCIERO Y POLÍTICA MONETARIA El sistema financiero de un país está compuesto por todas las entidades que se dedican a la intermediación entre la oferta y demanda de dinero y cuasidinero. Las entidades que forman parte del sistema financiero captan los depósitos del público, bajo las distintas modalidades existentes en plaza. Por esos depósitos, salvo los de cuenta corriente, pagan un interés que se denomina tasa pasiva. Los bancos reciben depósitos en efectivo y cheques de otros bancos, lo cual les crea un derecho contra los mismos. Cada banco tiene una cuenta abierta en el Banco Central (banco de bancos), lo que le permite realizar la compensación de los cheques recibidos de otros bancos con los que han emitido sus propios clientes pero que fueron depositados en otros bancos ( clearing bancario ).Una porción de los depósitos es guardada como reserva para poder enfrentar las posibles extracciones de dinero por parte de los titulares de los depósitos. El excedente de dinero se canaliza, a través del crédito, hacia aquellas personas o entidades que lo demanden. Por los préstamos otorgados se cobra una tasa activa de interés. El sistema funciona mientras las extracciones de fondos que se realizan sean las ordinarias. Cuando una gran cantidad de depositantes decide intempestivamente retirar sus depósitos ( corrida bancaria ), el sistema se desmorona. El negocio del sistema financiero consiste, principalmente, en la diferencia que se produce entre la tasa activa y la tasa pasiva. Sin embargo, su actividad se ha diversificado mucho. Las entidades financieras actúan como intermediarias en la colocación de valores, la contratación de seguros, obtención de tarjetas de crédito, compraventa de moneda extranjera, etc. Además, ofrecen servicios como custodia de valores, débito automático, cobro de impuestos ycargas sociales, etc.

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El BCRA: El gasto total que se realice en una economía dependerá entre otros factores de la cantidad de dinero existente y de las condiciones en que las economías domésticas y las empresas puedan obtener créditos. En las modernas economías, la mayor parte de la oferta monetaria está constituida por dinero bancario. De ahí la importancia de controlar las condiciones en que tiene lugar el proceso de creación de dinero bancario y de regular el funcionamiento de los agentes o intermediarios financieros. La mayoría de los países se ha dotado de una institución que ordena y controla el funcionamiento del sistema financiero. Esta institución se denomina generalmente banco central , que en el caso de la economía argentina es el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Las funciones del BCRA son: y custodio del oro y las divisas extranjeras: dado que las divisas son una deuda de las instituciones bancarias extranjeras, equivalen a un crédito concedido por el Banco Central al país extranjero. Así, los dólares que posee el Banco Central son un crédito concedido a los Estados Unidos. El concepto de divisa es más amplio que el de billete extranjero, ya que, por ejemplo, un depósito de una empresa argentina en un banco alemán también es una divisa Agente financiero del Gobierno Nacional: en este carácter, el BCRA realiza operaciones de cobro y de pago por cuenta del Gobierno. También es el encargado de la emisión de valores públicos y de atender el servicio de la deuda pública nacional. Banco de bancos: la banca privada acude al BCRA cuando necesita liquidez, lo que le permite ajustar sus reservas al mínimo; de hecho, el BCRA es el que establece el valor del encaje o efectivo mínimo. También concede créditos de corto plazo a los bancos. Proveedor de efectivo: suministra efectivo, es decir, billetes y monedas, a la economía. También actúa como cajero del sistema bancario. Los depósitos que mantienen los bancos en el Banco Central les permiten hacer pagos entre ellos, relacionarse con el sector público y con el extranjero. Estos depósitos de los bancos forman parte de sus reservas. Implementa la política económica en materia monetaria y crediticia. El control de las entidades financieras por parte del Banco Central persigue distintos objetivos: Asegurar el buen funcionamiento del sistema para evitar la quiebra de sus integrantes. Verificar que la actividad financiera se adecue a la legislación vigente.

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Vigilar el cumplimiento de la obligación de efectivo mínimo. Disponer auditorías contables y, en casos extremos, la intervención de aquellas entidades que se encuentren en situaciones problemáticas. ACTIVO PASIVO Oro, divisas y otros activos externos. Circulación Monetaria Créditos al Gob. Nac. : Depósitos de : - Valores Públicos - Entidades Financieras - Bonos del Tesoro Nac. - Del Gobierno Nacional - Recursos s/cred. Al Gob. Nac. Financiamiento externo al Gob. Nac. Depósitos del Gob. Nac. en Mon. Extr. Cred. Al Sist. Fin. Del País : Deudas Otras Oblig. Con el Gob. Nac. de : entid. Financ., intervenidas o en Organismos Internac. ( FMI , CLUB liquidación. DE PARÏS ) Otras cuentas del activo. Otras Oblig. En Moneda Extranjera Las entidades financieras: La especialización de la actividad de las entidades financieras suele hacerse de la siguiente forma: Bancos de emisión: en la Argentina, el responsable de la emisión de dinero es el BCRA, que la lleva acabo a través de la Casa de la Moneda. Bancos comerciales: son las entidades financiera de mayor actividad. Captan los depósitos del público y otorgan préstamos. Bancos de inversión: intervienen en el llamado “mercado de capitales” y otorgan préstamos a mediano y largo plazo. Generalmente, se especializan sectorialmente: bancos agrarios, mineros, industriales, etc. Bancos de crédito hipotecario: se especializan en el otorgamiento de créditos a largo plazo, para la adquisición, construcción o remodelación de inmuebles. Compañías financieras: se ocupan de actividades similares a las de los bancos comerciales. Cajas de ahorro y crédito. Cooperativas de ahorro y consumo. Las cajas y cooperativas de crédito captan los depósitos de los pequeños ahorristas y atienden las necesidades crediticias de particulares, especialmente dirigidas hacia la adquisición de bienes de consumo. La política monetaria: En toda economía se persiguen unos objetivos globales (o macroeconómicos) que se consideran deseables, como son la estabilidad de precios, la disminución del desempleo y el crecimiento económico. La política monetaria es una de las opciones que tiene el gobierno para intervenir en la actividad económica. La política monetaria es el conjunto de actuaciones que lleva a cabo el Banco Central para controlar la cantidad de dinero y los tipos de interés y, en general, las condiciones de crédito. 31

La política monetaria pretende influir sobre la actividad económica actuando sobre el gasto total de la economía y, en particular, sobre el consumo de las familias y la inversión de las empresas. Dado que el gasto esta relacionado con la cantidad de dinero existente en la economía y con las condiciones del crédito, fundamentalmente la tasa de interés, el Banco Central procura controlar ambas variables. Los gobiernos, a través de sus Ministerios de Economía, normalmente fijan las metas macroeconómicas a alcanzar (crecimiento del PBI, evolución de precios, etc.). a partir de estas metas, el Banco Central debe estimar qué cantidad de dinero debe existir en la economía para lograr los objetivos. En general, los objetivos últimos de la política monetaria son: Estabilidad del valor del dinero. Evitar una balanza de pagos deficitaria. Es deseable que la política monetaria se utilice en forma conjunta con la puesta en marcha de otras políticas macroeconómicas: fiscal, de controles directos, etc. Política monetaria restrictiva y expansiva: La política monetaria restrictiva : engloba un conjunto de medidas tendientes a reducir el crecimiento de la cantidad de dinero y a encarecer los préstamos (elevar la tasa de interés). La política monetaria Expansiva : está formada por aquellas medidas tendientes a acelerar el crecimiento de la cantidad de dinero y abaratar los préstamos (bajar las tasas de interés). Los efectos positivos de una política de este tipo pueden ser: Mayor producción. Mayor empleo. Más consumo. Más inversión. En tanto, sus probables efectos negativos son: Subida de precios. Aumento de las importaciones. La oferta monetaria y la tasa de interés. El precio que se paga por un préstamo es la tasa de interés; como todo precio, si la oferta monetaria aumenta, la tasa de interés descenderá. Esta situación se producirá siempre que los bancos deseen prestar más dinero, ya que tendrán que bajar las tasas de interés a fin de animar a sus clientes a pedir prestado. Por otro lado, si la oferta monetaria se reduce, la tasa de interés se elevará, puesto que al escasear el dinero los demandantes estarán dispuestos a pagar unas tasas de interés elevadas por el dinero disponible. Teniendo en cuenta esta dependencia entre oferta monetaria y tasa de interés, resultará que cuando el Banco Central fije unos límites al crecimiento de la oferta monetaria automáticamente está condicionando las tasas de interés.

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Los instrumentos de la política monetaria: El Banco Central no puede influir directamente sobre la tasa de interés ni sobre la cantidad de dinero, sino que lo hace a través de los siguientes instrumentos: 1. Los encajes legales. El encaje se define como el porcentaje sobre el total de depósitos que las entidades financieras han de cubrir en efectivo o en forma de depósitos en el Banco Central. Este porcentaje lo decide el Banco Central y han de cumplirlo obligatoriamente todas las instituciones financieras. Si se eleva el encaje, la cantidad de dinero que se dispone para prestar disminuirá y es probable que se produzca una elevación de la tasa de interés. 2. Los redescuentos. Mediante los redescuentos el Banco Central suministra dinero con garantías reales a los bancos por plazos cortos para que éstos puedan cubrir deficiencias de efectivo mínimo. Los redescuentos son préstamos que concede el Banco Central a las entidades bancarias para cubrir deficiencias transitorias de caja. 3. Las operaciones de pase. Son otra forma de obtener crédito por parte de las entidades financieras. El prestatario (un banco) le vende al Banco Central un activo (por lo general, títulos públicos y divisas) con el compromiso de recomprarlo pocos días después pagando el precio al que hizo la venta inicial más el interés pactado. 4. Las operaciones de mercado abierto. Es otro procedimiento para manipular la cantidad de dinero. Las operaciones de mercado abierto son la compra y venta de títulos públicos por parte del Banco Central. Si el Banco Central considera que debe aumentar la cantidad de dinero y no cree oportuno bajar el efectivo mínimo, una posibilidad es comprar Letras de Tesorería a las instituciones financieras y a los particulares. Esto implica que la cantidad de dinero en la economía aumenta (inyección de liquidez). Si lo que pretende es disminuir la cantidad de dinero (drenaje de liquidez), lo que hará es vender títulos públicos a las entidades financieras, deforma que reducirá la cantidad de dinero en circulación. Los efectos de la política monetaria: Las principales razones que pueden justificar el empleo de la política monetaria son las siguientes: Efectos sobre la demanda agregada: un aumento en la oferta monetaria hará descender la tasa de interés e incidirá positivamente sobre la demanda agregada, ya que se incrementará el gasto de consumo, pues los individuos se verán estimulados a pedir prestado dinero para comprar autos, casas, etc. Y otro tanto ocurrirá con el gasto de inversión, porque a las empresas les resultará más barato financiar sus inversiones. El aumento de la demanda agregada fomentará el crecimiento de la economía y contribuirá a reducir el desempleo. Paralelamente, una reducción de la cantidad de dinero hará descender la demanda agregada, con lo que las importaciones también descenderán y la inflación se reducirá. Efectos sobre la inflación: los economistas monetaristas defienden que la inflación es causada por un aumento excesivo de la oferta monetaria. En este sentido, el control del

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crecimiento de la oferta monetaria es un factor clave para contener el aumento de los precios. Efectos sobre la cotización del peso: las tasas de interés elevadas incentivarán la entrada de capital extranjero. Para poder invertir en el territorio argentino habrá que comprar pesos y el aumento de la demanda de éstos tenderá a elevar la cotización del peso respecto a otras monedas.

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LAS CATEGORÍAS ECONÓMICAS Economía cerrada y economía abierta. Economía cerrada es aquella que no comercia con otras, su actividad económica se limita a las transacciones entre los propios residentes. Economía abierta es la que se encuentra volcada al comercio internacional. Oferta global y demanda global. El total de la actividad económica de un país en un período definido (producto nacional) puede ser computado desde el punto de vista de la oferta global o desde la demanda global. En el primer caso, se trata de la formación del valor ; en el segundo, de su aplicación. OFERTA GLOBAL = DEMANDA GLOBAL (1)Todos los bienes y servicios que un país ofrece e igual a la suma del PBI más las compras al exterior: PBI(pm) + IMPORTACIONES = OFERTA GLOBAL (2)PBI puede ser desagregado en los productos sectoriales correspondientes a determinados niveles de agrupación: PBI AGRIC.+ PBI MINERO+ PBI INDUSTR.+ ..... + Import. = OFERTAGLOBAL (3) Para lograr el total de la demanda global, se suman las retribuciones de los factores de la producción: Salarios + Intereses + Rentas + Beneficios + Ingresos netos recibidos del resto del mundo= DEMANDAGLOBAL (4) Según la Microeconomía, existen dos destinos para aplicar a los ingresos: el consumo y el ahorro: CONSUMO + AHORRO = DEMANDA GLOBAL (5)Ahorro ex – ante: monto de ahorro planeado Ahorro ex – post: el ahorro realmente efectuado. Inversión: adquisición de medios de producción para expandir la actividad productiva y el incremento de las existencias de las empresas. En una economía cerrada, la única manera de financiar la inversión es a través del ahorro. Por ejemplo: si en un determinado año, el ahorro planeado es mayor que la inversión planeada, la consecuencia será un aumento de las existencias de bienes terminado en los almacenes de las empresas. Este monto de ventas no realizado constituye una inversión no planeada que, sumada a la inversión deliberada, iguala el monto del ahorro. El proceso es el siguiente: Si ex – Ante AHORRO PLANEADO > INVERSIÓN PLANEADA Entonces AHORRO PLANEADO = INVERSIÓN PLANEADA + INV. NO PLANEADA Como ex – post INVERSIÓN PLANEADA + INVERSIÓN NO PLANEADA = INVERSIÓN Y en este caso

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AHORRO PLANEADO = AHORRO Resulta AHORRO = INVERSIÓN (6) (en economía cerrada) Si el ahorro planeado es menor que la inversión planeada, esto significa que para cubrir la inversión prevista se deberá recurrir a la restricción automática del consumo (ahorro no planeado): AHORRO PLANEADO < INVERSIÓN PLANEADA Entonces AHORRO PLANEADO + AHORRO NO PLANEADO = INVERSIÓN PLANEADA Como ex – Post AHORRO NO PLANEADO + AHORRO PLANEADO = AHORROY en este caso INVERSIÓN PLANEADA = INVERSIÓN Resulta AHORRO = INVERSIÓN (6) (en economía cerrada) En una economía cerrada, el ahorro siempre resulta igual a la inversión. Luego, la demanda global, desde el punto de vista de la aplicación del producto (reemplazando en 5), es (reemplazando en 5): CONSUMO + INVERSIÓN = DEMANDA GLOBAL (7) (en economía cerrada) en una economía con comercio exterior, el ahorro puede ser desagregado en “ahorro del país” y “ahorro en el extranjero”: CONSUMO + AHORRO DEL PAÍS + AHORRO EN EL EXTR. = DEMANDA GLOBAL (8)El ahorro en el extranjero surge de la diferencia entre importaciones y exportaciones. Un monto de importaciones superior a las exportaciones, representa un desahorro respecto del exterior. Lo que la comunidad no consume en un período determinado, lo ahorra, ya sea internamente o en el exterior. En una economía abierta, el ahorro ex – post no resulta necesariamente igual a la inversión ex – post. Sólo serán iguales en el caso de que importaciones y exportaciones sean idénticas. Desde el punto de vista de la aplicación, en una economía con comercio exterior, la ecuación (7) es incompleta sino se le agregan las exportaciones: CONSUMO + INVERSIÓN + EXPORTACIONES = DEMANDA GLOBAL (9) Los dos primeros términos constituyen la demanda interna, y el tercero la demanda externa. En ésta se encuentran comprendidos el consumo y la inversión en el resto del mundo de productos nacionales. Podemos desagregar la ecuación (1) reemplazándola por las ecuaciones (2) y (9): OFERTA GLOBAL : PBI a precios de mercado + Importaciones = Consumo + Inversión + Exportaciones DEMANDA GLOBAL (10)

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En resumen, la suma de los valores de todos los bienes finales producidos en un país (oferta interna) más el monto de todos los bienes importados en ese año (oferta externa) constituye el total ofrecido por esa economía en el período determinado. Es el producto bruto nacional visto del lado de la formación del valor. En contrapartida, la suma de todos los valores de los bienes finales consumidos en ese año, más la suma de los valores invertidos (demanda interna), más el monto de los bienes exportados (demanda externa) constituye el total demandado a esa economía. Es el producto nacional visto del lado de la aplicación del valor. Función de las variables macroeconómicas. El PBI da la idea de la magnitud de la producción de un país. En caso de conocer los desagregados por sectores, se puede tener una imagen de la estructura productiva. Las series estadísticas de exportaciones e importaciones brindan la posibilidad de analizar el comportamiento de la balanza comercial de una economía. Por balanza comercial se entiende el resultado de intercambio de bienes de un país con el resto del mundo. Si se relaciona con la cuantía del PBI, permite determinar el grado de apertura de la economía. Las proporciones en que los residentes de una nación aplican sus ingresos al consumo y a la inversión, constituyen datos de gran relevancia económica. La reposición de los medios de producción está incluida dentro del PBI. La inversión comprende, en cambio, la compra de activos que se afectan a la implantación de nuevas actividades o a la ampliación de las ya existentes, más el incremento de los inventarios de las empresas. O sea, la inversión en términos macroeconómicos constituye un incremento de capital para la comunidad. Recordemos que la fórmula del PBI en economía cerrada es: PBI = CONSUMO + INVERSIÓN Al cabo de un año, pueden presentarse las siguientes alternativas, donde: Y = PBI C = Consumo I = Inversión 1. Si C < Y; I > 0 (hay incremento de capital, es una economía progresiva). 2. Si C = Y; I = 0 (es una economía estacionaria) 3. Si C > Y; I < 0 (hay destrucción del capital, es una economía regresiva: se consume más de lo que se produce). Para considerar que un país está progresando económicamente, el valor de la inversión debe superar cierta proporción mínima en relación al PBI. Su nivel de crecimiento tiene que ser mayor que el crecimiento vegetativo de la población y su tendencia debe ser sostenidamente constante.

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Participación del Estado. El sector público interviene de dos maneras diferentes : a) En su carácter de y hacedor de leyes : establece objetivos económicos y selecciona los instrumentos apropiados para tales fines. Elabora programas económicos generales y estrategias sectoriales. Promueve determinadas actividades. Además debe proveerse los recursos necesarios para su funcionamiento, para ello establece impuestos que, de acuerdo a su cuantía e incidencia, tienen determinadas consecuencias en la actividad económica global. Ésta es la función DIRECTIVA del estado. b) Como productor de bienes y servicios, participando de la oferta global de la economía. Ésta es la función PRODUCTIVA del estado. Mediante su función directiva, el estado no crea valor en forma directa y sí lo restringe a través de determina dos tributos: Vía demanda: impuestos al consumo. Vía oferta: impuestos directos. Además, el estado puede indirectamente generar valor: concesión de subsidios, otorgamiento de créditos, provisión de infraestructura básica, dictado de normas que favorecen la inversión, promoción de exportaciones. Consideraciones sobre la inversión. La inversión para reposición se ubica del lado de la oferta, porque constituye la reproducción simple del capital (reemplazo de medios de producción obsoletos). No adiciona más activos a la economía. La inversión de incremento, situada del lado de la demanda, es la reproducción ampliada del capital(incorporación de medios de producción). Esta inversión aumenta los activos de la economía. La inversión se desagrega entre la compra de medios de producción para expansión ( INVERSIÓN BRUTA INTERNA FIJA) y el incremento de las existencias en las empresas, o sea sus inventarios (VARIACIÓN DE EXISTENCIAS).A partir de la inversión bruta interna fija se logra conocer lo invertido en una nación en construcciones, maquinarias, medios de transporte, herramientas, etc. La inversión : Es la parte del ingreso no consumido que se destina a reponer o incrementar la capacidad productiva de las empresas para obtener bienes y servicios. Categorías de inversión: Existencias de mercaderías: consisten en el aumento de los inventarios de mercaderías, con respecto alas existencias de años anteriores. los aumentos de inventarios son capital, pero no necesariamente son bienes de capital. Si en algún momento descienden esas existencias a un nivel inferior que el del año anterior, hablamos de desinversión. Estas inversiones son consideradas las más movibles e inestables. Equipo físico de las empresas: se consideran tanto los equipos que se reponen como los que se agregan al proceso productivo. Construcciones: incluyen las fábricas, almacenes, edificios de oficinas, etc. Clasificación de la inversión: Según su forma de cálculo:

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Inversión bruta: es la incorporación de bienes al proceso económico en un período determinado. Inversión neta: es la resultante de deducir a la inversión bruta el desgaste sufrido por esos bienes. La inversión bruta realizada en un país puede calcularse por la diferencia entre el stock de bienes de capital y las acumulaciones de inventarios al finalizar un período determinado y el existente al inicio del mismo. Según sea el origen de la inversión: Inversión pública: realizada por el gobierno. Inversión privada : realizada por particulares. Según el estímulo que la provoca: La inversión se realiza con la expectativa de obtener beneficios futuros. Existen dos estímulos fundamentales quedan inicio a la inversión: Inversión inducida: está relacionada con el aumento de la demanda, que impulsa a la empresa a aumentar su capacidad productiva. Esta inversión es bastante previsible si se tiene en cuenta el crecimiento demográfico y el agrandamiento del mercado. Inversión autónoma: el estímulo es una técnica de producción nueva o un producto capaz de generar nueva demanda (No solo se relaciona con la tecnología, sino también con el clima económico que vive un país, la situación política, la situación internacional, etc.).El multiplicador y la inversión: El multiplicador es un cociente numérico que indica la magnitud del aumento de la renta producido por el aumento de la inversión en una unidad. Es un número que indica cuántas veces ha aumentado la renta en relación con el aumento de la inversión. Una variación inicial en la inversión produce un efecto multiplicador de ingresos y, en consecuencia, del consumo (el total de ingresos generados será múltiplo de la inversión original).El aumento de la inversión provoca nuevas variaciones de la cantidad demandada de bienes de consumo. Por ello, es de esperar que el multiplicador esté relacionado con la propensión marginal al consumo. Multiplicador: k = 1 / (1 – PMgC ) O , lo que es lo mismo: K = 1 / PMgS El efecto multiplicador es diferente en una economía con recursos ociosos y en otra que no los tiene. En una economía con recursos ociosos, la inversión los hará producir creando nueva producción y más ocupación. Si no hay recursos ociosos, los resultados serán inflacionarios: los ingresos aumentan, pero no ocurre lo mismo con la producción, originándose el aumento en los precios. Principio de aceleración: La inversión en bienes de capital y en inventarios guarda estrecha relación con el aumento de las ventas.

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Los cambios en los niveles de consumo producen un efecto acelerador sobre los niveles de inversión. Cuando el principio de aceleración actúa juntamente con el efecto multiplicador, los resultados son mayores que Las cuentas nacionales. En la Argentina, los principales sistemas de la Contabilidad Nacional son: a) Cuentas del Producto e Ingreso: cubren la registración de las variables que integran la oferta y la demanda global. b) Balance de pagos: es el registro sistemático anual de las transacciones con el resto del mundo. Se descompone en: Cuenta Corriente: importaciones y exportaciones de bienes y servicios. Cuenta Capital: entradas y salidas de capitales. Movimientos equilibrantes: desplazamientos de oro y divisas y derechos especiales de giro. Transferencias unilaterales: donaciones hechas o recibidas. Cuenta errores u omisiones. c) Sistema de cuentas Monetarias y Financieras: registra la oferta y demanda de dinero, depósitos y créditos recibidos y el movimiento de títulos públicos. d) La Matriz de Insumo – Producto: consiste en un cuadro de doble entrada en el que se registran los insumos, por un lado, y los productos terminados, por el otro.

LA DEMANDA DE CONSUMO (en una economía cerrada sin sector público) Al analizar el producto nacional por el lado del gasto se distinguen cuatro componentes: gastos de consumo privado, gastos de inversión, gastos de bienes y servicios efectuados por el sector público, y exportaciones netas. La demanda de consumo. Las economías domésticas compran bienes y servicios, y esto lo hacen en función de la renta disponible. La parte de la renta que no se consume se destina al ahorro. La demanda de consumo depende, en gran parte, de la renta de las economías domésticas. Las familias dividen su ingreso entre ahorro y consumo según patrones bastante estables a lo largo del tiempo, por tanto, la relación entre consumo y renta es también estable.

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La función de consumo. La función de consumo especifica el nivel de gasto de consumo planeado o deseado (C) correspondiente a cada nivel de : renta personal disponible (Y): C = f(Y) Dada una función de consumo estable, el nivel de consumo se puede explicar, en forma determinada y previsible, por el nivel de la renta. Respecto a la función de consumo, Keynes supuso que el consumo aumenta cuando se incrementa la renta, pero en una proporción menor a como lo hace ésta. Este comportamiento se debe a que conforme se incrementa la renta, los individuos destinan una mayor porción de ésta al ahorro. Plan económico de la unidad de consumo: Es el conjunto de decisiones que un individuo toma acerca de la cantidad y calidad de bienes y servicios que adquirirá con un monto determinado de dinero en un período concreto. El poder adquisitivo de la unidad de consumo está determinado por: • El ingreso esperado (retribución que percibe como factor de la producción). • Existencias de dinero + ventas de activos. • Créditos (préstamos para consumo, que constituyen un incremento de la capacidad de compra presente, pero que constituirán una restricción para el poder adquisitivo futuro). Situaciones que pueden plantearse: Consumo planeado menor que el ingreso (ahorro positivo) c 0 Consumo planeado igual al ingreso (no hay ahorro) c=Y s=0 Consumo planeado mayor que el ingreso (ahorro negativo o desahorro) c>Y s<0

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Donde: s = ahorro c = consumo Y = ingreso Si el plan de consumo es prioridad para el individuo, entonces el plan de ahorro es "residual". Para otras personas, el plan de ahorro es lo primordial, en este caso el plan de consumo es residual. La propensión marginal a consumir. La relación entre la variación en el consumo y la variación de la renta, expresada mediante la propensión marginal a consumir (PMC), determina cómo varía el consumo cuando la renta aumenta o disminuye ligeramente. La propensión marginal a consumir es la proporción de un peso en que aumenta el consumo cuando aumenta la renta en un peso. PMC = variación de la cantidad consumida / variación de la renta Una de las hipótesis keynesianas básicas sostiene que la PMC es siempre positiva y menor que la unidad. La propensión media a consumir. La propensión media a consumir (PMeC) se define para cada nivel determinado de la renta como la relación entre el consumo total y la renta total: PMeC = cantidad consumida / renta total

PMeC = C / Y Keynes sostenía que era decreciente, de forma que, como porcentaje de la renta, la cantidad dedicada al consumo disminuye al aumentar la renta. La decisión de ahorrar a nivel agregado. La función de consumo, al mostrar el nivel de consumo para cada posible nivel de renta, indica de forma simultánea el nivel de ahorro. Por tanto, podríamos formar otra relacionando el ahorro y la renta, con lo que obtendríamos una función de ahorro. Podemos suponer que las economías domésticas realizan la elección entre consumo y ahorro en función de cuál sea su nivel de renta, de forma que cada individuo dispondrá de una función de consumo y otra de ahorro.

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También podremos considerar la existencia de una función de ahorro agregada, para toda la sociedad. Los valores de ahorro correspondientes a los distintos niveles de renta se calculan teniendo en cuenta que la suma del consumo y el ahorro es igual a la renta. Renta = Consumo + Ahorro

Ahorro = Renta - Consumo Las familias de bajos ingresos, aunque tienen una capacidad de consumo limitada, aún así suelen gastar más de lo que reciben, por lo que se ven obligadas a endeudarse o a gastar de sus ahorros. Por otro lado, los grupos sociales con ingresos más elevados no suelen consumir la totalidad de la renta que reciben, por lo que dedican una parte de ella al ahorro. La propensión marginal y media a ahorrar. La propensión marginal al ahorro (PMS) es la proporción que se ahorra de un peso adicional de renta. PMS = variación de la cantidad ahorrada / variación de la renta La suma de la PMC y la PMS es la unidad, ya que la renta se consume o se ahorra. La propensión media al ahorro (PMeS) se define como el resultado de dividir el ahorro total entre la renta total, para un nivel de renta cualquiera. PMeS = S / Y

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COMERCIO EXTERIOR Conceptualización del comercio exterior. Hasta no hace mucho tiempo, el comercio exterior era patrimonio exclusivo de algunos países altamente industrializados, con una situación geográfica privilegiada y relaciones diplomáticas extensas. En la actualidad, el comercio exterior ha pasado a ser un problema de dirección empresarial, una técnica esencial de gestión, o un imperativo nacional. Esto se debe a tres razones fundamentales: 1. Es un problema empresarial, ya que se trata de obtener el máximo rendimiento de los modernos medios de producción. 2. Por exigencias del mercado. Esta actividad resulta tan necesaria para la prosperidad del estado como para la prosperidad de las empresas. Permite al estado, además, controlar los remanentes ociosos de producción. 3.Por exigencias de información. La tecnología de un país que no se proyecta al exterior, se estanca. El comercio exterior abre un extenso campo de conocimientos y avance tecnológico. Comercio exterior: Facilita la Especialización, al permitir que cada país pueda colocar en el resto del mundo los excedentes de los productos en los que se ha especializado. FACTORES EXPLICATIVOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL 1- Condiciones climatológicas : Los países tienen climas muy diferentes, por lo que sólo pueden producir aquellos bienes y servicios compatibles con ese clima. Ej. : De este modo, si un país del norte de Europa quiere consumir cocos, tendrá que importarlos de otro país. 2- Riqueza Mineral : los minerales que hay en el subsuelo son diferentes de unos países a otros. Ej .: España, al no tener petróleo en su subsuelo, tiene que importarlo de los países productores. 3- Tecnología : Por ej. la producción de robots industriales y sistemas informáticos de inteligencia artificial está concentrada en pocos países como Japón, EEUU y Alemania. 4- Cant. Disp. De M. de Obra : Si un país dispone de abundante mano de obra, podrá dedicarse a producir bienes bienes que empleen gran cantidad de ese factor, por ej. aparatos eléctricos, como en países asiáticos : Japón China , Taiwán, India, Malasia, Indonesia, etc. 5- Cant. Disp. De Capital : Estos países pueden realizar inversiones en el resto del mundo en fábricas automatizadas por ejemplo : Industrias automotrices, Companías de seguros, tarjetas de créditos, Cías navieras, Aerolíneas aéreas, etc. 6- Cant. Disk. De tierra cultivable : Los países que no poseen grandes extensiones de tierras cultivables deberán importar la mayor parte de los productos agrícolas.

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En el caso particular de nuestro país, a este acto de comercio le caben las prescripciones del art. 8 del Código de Comercio. Comercio internacional: designa un conjunto de movimientos comerciales y financieros, que desarrollan los estados y particulares, o los estados entre sí, a nivel mundial. Diferencia entre comercio exterior y comercio internacional. Hablar de comercio exterior es como referirnos a un sector de la actividad económica de un país, que plantea problemas originales y exige disposiciones especiales. La noción de comercio exterior no puede ser un término que se emplea aisladamente, sino que debe ir unido al nombre del país al que se aplica. De donde sería impropio utilizar el vocablo "internacional" para lo que en realidad corresponde a una parte nacional. Podemos decir que el comercio internacional es el continente y el comercio exterior, es el contenido .El comercio exterior de un país es el conjunto de actos de tal índole, realizados por sus residentes nacionales, conforme a prescripciones legales y actuando como sujetos del derecho internacional privado, mientras que esos mismos actos cuando son realizados por los estados, actuando como sujetos del derecho internacional público, configuran el comercio internacional. La teoría del comercio exterior. El comercio exterior es la disciplina científica, parte de las ciencias económicas, que estudia las relaciones económicas y comerciales que mantienen los ciudadanos de un país con los de otros países, a los que genéricamente se denomina extranjeros. El comercio exterior comprende no solamente este tipo de relaciones entre los particulares, sino también entre éstos y el estado. Esta teoría se fundamente en tres principios: Explicar qué fuerzas determinan el movimiento de las mercaderías que son objeto del comercio exterior. Averiguar qué factores intervienen para llegar a una situación de equilibrio en la fijación de las relaciones de intercambio entre dichas mercaderías. Exponer de qué manera, y suponiendo que tal equilibrio se rompa, se puede alcanzar una nueva situación de equilibrio. La esencia y origen del comercio exterior se encuentran en los distintos precios que alcanzan las mercaderías en los diversos países del mundo. La diferencia de precios en los distintos países puede obedecer a: Los recursos provenientes de la tierra, mano de obra, capital, etc. de un país cualquiera están mejor dotados para una producción que para otra. 1. Más alto o más bajo desarrollo alcanzado por el país. La hipótesis anterior parte del supuesto de que las diversas mercaderías en todos los países presentan las mismas calidades y tecnologías. Otros factores que juegan en las diferencias de precios internacionales son: plazo de entrega, medios de pago, fletes, tipos de seguros, proximidad de los puertos de embarque, obtención de bodegas, etc. El comercio exterior exige el conocimiento y cumplimiento de normas y solemnidades que le son propias, como condición previa para encarar el desarrollo de esta actividad.

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Balanza de pagos. El instrumento contable capaz de permitir el seguimiento de las relaciones de una economía determinada con el resto del mundo es la balanza de pagos, por lo que podemos definirla como: Documento contable que registra sistemáticamente el conjunto de transacciones económicas de un país con el resto del mundo durante un período determinado de tiempo, generalmente un año. La balanza de pagos suministra información detallada acerca de las transacciones económicas con el exterior, ya sean transacciones de bienes y servicios o transacciones financieras. Sus principales componentes son: La cuenta corriente. Las transacciones por cuenta corriente son las compras y ventas de bienes y servicios, así como las transferencias unilaterales corrientes. En la balanza por cuenta corriente aparecen recogidas todas aquellas transacciones que dan lugar a una generación de renta en nuestro país (las exportaciones) o en el exterior (las importaciones y aquellas transacciones que sin generar rentas dan lugar a una mayor o menor disponibilidad de renta para el gasto, esto es, las transferencias corrientes. La balanza por cuenta corriente está integrada por: La balanza comercial o de mercancías: recoge los ingresos y pagos generados por los movimientos de mercancías. Son ingresos las exportaciones de bienes intermedios y finales, mientras que son pagos las importaciones de dichos bienes. La balanza de servicios: registra los flujos monetarios debidos a servicios realizados por el país al resto del mundo o del resto del mundo al país considerado. Está muy ligada a la evolución del turismo, a las necesidades de importación, a las posibilidades de exportación de tecnología y a los rendimientos de las inversiones en el exterior o del resto del mundo en el país. El importe consignado en el débito de estos rubros significa entrada de mercancías (importaciones) y entrada (o compra) de servicios a no residentes. El crédito significa salida de mercancías (exportaciones) y salida (o venta)de servicios a los no residentes. La balanza de transferencias: recoge los ingresos y pagos que se realizan sin contrapartidas. En ellas, tienen lugar entregas a título gratuito o sin contrapartida, y exigen una contabilización especial. Las remesas remitidas por los ciudadanos de un país que trabajan en otros países y las donaciones gubernamentales son las partidas más representativas. El débito significa salida de transferencias y el crédito su entrada. La cuenta corriente mide el valor de los ingresos netos de un país derivados de las transacciones internacionales de bienes y servicios, con y sin contrapartida. Su saldo refleja los desequilibrios existentes entre el valor de los bienes y servicios adquiridos del resto del mundo (importaciones) y los vendidos al exterior (exportaciones), más(o menos) las transferencias netas. El saldo de la balanza por cuenta corriente debe ser igual, pero de signo contrario, al saldo de la balanza por cuenta de capital. Un déficit por cuenta corriente se financia vendiendo activos a extranjeros, endeudándose, o perdiendo reservas de divisas. Para eliminar un déficit por cuenta corriente, un país debe reducir su

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gasto en el extranjero o aumentarlos ingresos procedentes de la venta de bienes y servicios en el extranjero.1. La cuenta de capital. Recoge todos los movimientos de capital públicos o privados reflejados en la balanza de pagos, ya sean movimientos a largo plazo, a corto plazo, o variaciones de reservas de divisas. Incluye las sub balanzas siguientes: Capital privado a largo plazo. Transacciones financieras del gobierno. Capital a corto plazo, público y privado. Variaciones de las reservas de oro y divisas. Las reservas son posesiones que tiene un país de divisas y otros activos que pueden utilizarse para satisfacer las demandas de divisas, y que sitúan al país como acreedor frente al exterior, ya que éstas representan activos frente al resto del mundo. La balanza de capital a largo plazo recoge las inversiones, créditos y préstamos, tanto públicos como privados, realizados por los extranjeros en el país (ingresos) o por los nacionales en el exterior (pagos) con plazo superior aun año. La suma de las balanzas de cuenta corriente, de capital a largo plazo y las transacciones financieras del gobierno integran la balanza básica . El saldo de la balanza básica frecuentemente se utiliza como representativo de la balanza de pagos. De las partidas que integran la balanza de capital, cabe diferenciar las inversiones productivas y las inversiones especulativas. Las inversiones productivas se incluyen en la balanza de capital a largo plazo, ya que implican compras de empresas, de acciones, etc. Los movimientos especulativos de capital tienen por objeto aprovechar situaciones transitorias de los mercados financieros, y tienen una gran volatilidad. Por ello, estas inversiones se recogen en la balanza de capital a corto plazo. Los rendimientos de ambos tipos de inversiones se incluyen en la balanza de servicios. La cuenta de capital de un país registra un superávit cuando éste obtiene más ingresos por la venta de activos al resto del mundo de los que se gasta comprando activos en el exterior. En este caso, hay una entrada neta de capital La cuenta capital representa la variación en los activos y pasivos externos que se produjo durante el período considerado, como consecuencia de las transacciones en mercancías y servicios y las transferencias unilaterales.

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